Cet avantage vous permet de limiter le risque de votre placement à seulement 25% (ou 50% pour les FIP) de votre placement. C'est significatif ! Ainsi si vous payez €15 000 d'ISF et que vous investissez €20 000, au lieu de se retrouver dans les caisses de l'état, vos €15 000 seront placés pour vous gagner de l'argent, et au pire ne vous auront rien coûté.
Attention cependant, pour chaque mesure fiscale, il existe des produits financiers qui sont créés uniquement dans ce but sans se soucier réellement de l'objectif de la mesure. Ainsi, les holdings ISF, qui doivent investir au moins 60% des fonds collectés dans des PME, présentent les inconvénients suivants:
- Si les fonds ne sont pas investis à 100%, le montant de la réduction est plus faible
- Ces holdings prélèvent 20% pour frais de gestion, ce qui donne une réduction maximale effective de 60%
- Les 20% de frais de gestion sont perdus, vous partez donc avec un handicap
- Vous n'avez aucune visibilité sur les placements effectués
- Votre argent est bloqué pendant au moins 5 ans
La législation est d'ailleurs en cours de modification pour limiter la prolifération de holdings ISF. Les FIP, FCPR et FCPI ont des restrictions encore plus fortes avec une réduction théorique de 50% et réelle (après frais de gestion) de 40%.
Reste le placement en direct dans les sociétés. Le risque demeure car aucun placement de ce type ne peut être garanti. Cependant, considérez les points suivants:
- L'état garantit 75% de votre placement par la réduction ISF
- Il n'y a pas de frais de gestion
- Vous connaissez l'activité et la stratégie de la société
- Votre placement est libre de cession sur un marché de gré à gré
Vous devez donc vous intéresser de près à la stratégie de croissance de la société, car c'est elle qui vous donne le meilleur indicateur pour votre placement. S'il n'est pas nécessaire de comprendre le coeur de métier de la société, assurez-vous toujours de saisir et valider le mécanisme de valorisation de votre placement.
Votre conseiller financier pourra vous informer sur les considérations fiscales et patrimoniales, mais seule une présentation de la société pourra vous assurer de bien comprendre la stratégie de placement.
Si vous souhaitez que je développe l'un ou l'autre des sujets mentionnés, laissez un commentaire ou envoyez moi un email.
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2 commentaires:
Concernant les FCPI, on déplore de plus en plus l'opacité de ces fonds dont on cerne mal les réelles stratégies de gestion (ce dont parle Capital aujourd'hui en citant le collectif fcpi-pratique.com). Défiscaliser est une chose, participer au développement d'entreprise de croissance en est une autre. La demande va être de plus en plus en faveur d'investissements responsables où chacun sera en mesure d'évaluer si oui ou non les "financières" jouent le jeu de l'entreprise ou simplement celui de la spéculation. La crise aura finalement une vertu : faire le tri entre fonds éthiques orientés réellement vers du business d'avenir, générateur de richesses et d'emplois, et fonds douteux qui ne servent que leurs intérêts purement financiers. Mais aujourd'hui, comment les distinguer ?
En effet, il devient vital de revenir aux fondamentaux des placements. Je vois deux voies à poursuivre. D'une part des placements dont l'activité est visible (même à travers un fond, l'activité réelle est plus importante que le secteur d'activité), d'autres part, une compréhension de la stratégie de croissance. On s'est trop longtemps contenté de "chiffres" qui doivent s'appliquer différemment selon le placement. Il faut maintenant comprendre la théorie d'affaire et les mécanismes de croissance des sociétés. C'est à ces dernières de les expliquer clairement et aux conseillers ou gestionnaires de fonds de les transmettre en termes clairs aux investisseurs.
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